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第二节 后危机时代我国外部环境的历史变化

作者: 迟福林   时间: 2011-05-09    已有人阅读过

国际经济环境的不确定因素明显增多,构成我国经济发展方式转变的外部压力。后危机时代外部市场的萎缩不是短期的,而很可能是中长期的。退一步说,即使未来几年外部市场有所恢复,这种恢复也不可能是简单的数量恢复,必然伴随着重大的结构调整。由此,我国发展面临的国际大环境将日益复杂。

一、全球经济再平衡增大了我国经济发展的风险和不确定性

1.国际分工格局被打破的趋势不可逆转,传统全球化红利模式不可持续

我国原有发展方式是同传统的全球经济平衡格局相适应的,也依赖于原有的国际分工格局。国际金融危机前,国际分工体系主要包括三个相互依存的集团:以中国为代表的新兴经济体利用低成本优势融入经济全球化,成为“世界工厂”,提供廉价商品,分享全球化红利;以石油输出国俄罗斯为代表的能源资源出口国,在以中国为代表的新兴经济体强劲的工业化趋势的推动下,不仅出口大增,而且价格上升,由此分享全球化红利;以美国为代表的发达国家,凭借着金融服务业的优势,利用金融创新,也分享了全球资源配置效率提高的红利,支持了消费经济的进一步扩展。

这次国际金融危机始于美国,导致了欧美经济的“去杠杆化”。从目前的形势看,欧美作为带动全球经济发展的消费集团,其内部市场的萎缩是中长期的,全球经济三大集团相互依存、平衡发展的大格局被打破。2010年以来,全球经济尽管在缓慢复苏,但应该看到,以美元为中心的国际货币体系固有的矛盾并未解决,原有国际分工格局被打破的趋势不可逆转,传统的全球化红利模式已呈现不可持续的态势。无论是发达国家还是新兴经济体,都需要面对外部市场的不确定性,都需要对自身的发展方式作出调整,以寻求新的分享全球化红利的模式

2.全球经济再平衡是一个中长期的过程

作为全球消费市场的欧美经济短期内难以恢复“元气”,决定了全球经济再平衡的新格局在未来5年内难以形成。根据世界银行的预测,全球GDP2010年和2011年增长均为2.9%~3.3%,到2012年升至3.2%~3.5%;发展中经济体 2010~2012年增长将达 5.7%~6.2%;高收入国家2011年增长预计为1.9%~2.4%。全球经济不同程度地出现复苏态势,但发达国家的经济复苏还带有很大的不确定性。

(1)欧美发达国家“去杠杆化”进程仍在继续。金融机构资产负债表的“去杠杆化”、企业和居民负债的“去杠杆化”,导致出口板块的各种消费品制造业及其配套的重化工业都被迫面临长期而痛苦的“去杠杆化”。

(2)从冰岛到迪拜,再到希腊,进而蔓延到欧元区,欧洲爆发一连串的主权债务危机。在消费不振、出口不畅、流动性不足、失业率攀升等多重因素的冲击下,欧洲经济遭受自二战以来的最大挫折。受此影响,2008年欧元区经济增长率仅为1%,2009年第4季度,欧元区经济增长几乎处于停滞状态,爱尔兰、希腊、意大利、西班牙和葡萄牙等国家甚至出现了负增长。

(3)发达经济体的复苏大多是无就业增长的复苏。从2010年初以来,西方主要经济体的就业市场一直没有出现实质性好转。截至2010年7月,欧盟27国失业率已连续6个月维持在9.6%,是有统计以来的最高水平;而欧元区失业率则连续5个月维持在10%,创下了欧元区成立以来最糟糕的纪录。从2009年年中至2010年第2季度,英国失业率一直在7.8%~8%的高位徘徊。2010年,日本失业率也一直在5%左右的高位徘徊。

3.美国定量宽松货币政策给全球经济再平衡埋下更大的隐患

2010年11月,美联储宣布推出第二轮定量宽松货币政策——到2011年6月底前购买6000亿美元的美国长期国债,以进一步刺激美国经济复苏。这种政策的推行在短期内增加了全球货币供应量,刺激了全球经济,但给全球经济再平衡埋下了更大的隐患。

(1)定量宽松货币政策对全球金融市场的影响比较大。给全球金融市场带来更多流动性的同时,也对大宗商品市场、股票市场带来巨大的推动作用,但对实体经济恢复的作用尚不确定。

(2)美元不受约束的发行是造成这次国际金融危机的深层次原因,更是造成国际货币体系长期不稳定的深层次原因。从中长期看,美国的定量宽松货币政策是美国逃脱全球债务的一种行为,不仅会使以美元为中心的国际货币体系的矛盾积累起来,还将使国际货币体系的前景更加不确定。

(3)定量宽松货币政策造成热钱四溢,对其他国家宏观经济稳定带来冲击。新兴经济体经济复苏快于全球,但面临巨大的热钱涌入,导致经济过热和通货膨胀的可能性剧增。随着热钱的流入,我国通胀与泡沫的风险将明显加大,因热钱流入所致的被动增加的货币供应中,一部分流入实体经济,如炒作农产品等,引起居民消费价格水平的上升;同时,相当部分的货币还会涌入股市、房市等资产市场,导致资产价格的快速上升。在发达国家实行宽松货币政策的同时,新兴经济体各国政府将收紧货币政策,使不平衡问题变得更加严重。

图1.32009年1月~2010年9月流入我国境内的热钱(单位:亿美元)

数据来源:根据中国人民银行、中国海关、商务部官方公布数据整理。

二、13亿人口的大国不可能将发展长期建立在外需的基础上

1.我国出口导向模式难以为继

我在《第二次转型——处在十字路口的发展方式转变》一书中有这样一段分析:“从出口导向模式中能够分享的全球化红利越来越少。中国出口产品在全球产业分工中仍处于低端,对国内产业结构升级、国民福利的贡献相对有限。长期执行出口导向的政策,使中国陷入美元贬值陷阱的可能性越来越大。随着出口的快速增长,中国外汇储备长期居高不下,截至2009年9月末,国家外汇储备余额为22725.95亿美元,其中将近1万亿美元购买了美国‘两房’债券和美国国债。未来几年内,美国的预算赤字将达到上万亿美元,迅速扩大的国债规模对于美国最大的债权国而言,无论如何都不应掉以轻心。由于储蓄不足的美国经济可能长期保持庞大的经常性账户赤字,美元进一步大幅贬值的可能性不容忽视。如果真出现这样的结果,中国所持有的庞大美元资产价值将受到重大损失。按照余永定的估测,美元每贬值10%,中国以美元计价资产价值将折损近1.5万亿元人民币(折合2200亿美元)”。

2.以外需为基础的发展必然带来严重的系统性风险

国际经验表明,当一国经济发展主要依靠外部市场时,世界经济的任何“风吹草动”都会使其“牵连其中”,小则“伤风感冒”,大则“伤筋动骨”。我国作为一个13亿人的大国,经济增长长期建立在外需基础之上,必然会面临严重的系统性风险。

图1.41978~2009年我国外贸依存变化情况(单位:%)

数据来源:根据《中国统计年鉴2010》计算所得,外贸依存度=进出口总额/GDP。

(1)风险加大。我们时常强调其中的社会风险,即相当数量的失业问题。从总的趋势看,更应看到其中的经济风险增大,主要表现为外贸依存度过高。从出口占GDP的比重看,2006~2007年我国分别为39.9%和35.6%,高出全球平均值10个百分点左右,高出中等收入国家5个百分点左右。这使我国经济发展比别的国家更容易受到国际市场波动的影响。

表1.3 部分国家和地区出口占GDP的比重单位:%

(2)产业结构长期低端化。我国由中等收入国家向高收入国家迈进,主导产业不能长期处于国际产业链的低端。处于国际产业链低端的“中国制造”面临“两头挤压”的困局。在最近30年美国通过互联网等新技术领先世界的过程中,我国运用廉价劳动力建立的“世界工厂”也获得相应的发展红利。进入后危机时代,我国廉价制造业产品的出口在面临贸易保护主义挑战的同时,受到“两头挤压”:一方面,中低端产品面临劳动力成本更低的东南亚国家的竞争;另一方面,高端产品面临发达国家的市场垄断、技术封锁和品牌优势等的挤压。发达国家为保持自身的竞争优势,往往采取多种措施抑制别国技术进步和市场拓展。

一般而言,进入国际高端产业链是向高收入国家迈进的基本前提。从世界经济发展史看,国际分工格局的重大调整,往往带来大国经济地位的相对变化。能够抓住国际分工调整机遇的国家,往往使主导产业进入国际产业链的高端,从而成为高收入国家,成为世界经济强国。能否进入产业链的高端,是决定我国21世纪现代化成败的关键。

3.改变出口导向、开发国内市场成为我国经济内生增长的重中之重

我国自1998年亚洲金融危机以来就提出扩大内需战略,但由于相关政策和体制的原因,内需尤其是消费需求并未有效提高。由于1998年的亚洲金融危机恢复很快,加上全面对外开放,出口形势良好,掩盖了国内生产过剩的矛盾。但这次国际金融危机与亚洲金融危机有本质的不同,国际经济平衡已经打破,再平衡的实现是一个长期的过程。在外需难以维持的背景下,如何有效实施扩大内需战略,积极开发国内市场需求成为我国未来5~10年经济持续增长的关键所在。

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作者:迟福林
出版社:中国经济出版社
出版时间:2011年02月
定价:38.00元元
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